梳理上周鋼坯市場(chǎng)行情不難發(fā)現(xiàn)，和前期市場(chǎng)的暴漲暴跌不同，無論是漲幅還是跌幅，近期鋼坯市場(chǎng)的波動(dòng)都在收窄。這表明，在經(jīng)歷了一段時(shí)期的瘋狂之后，無論是鋼廠還是貿(mào)易商，心態(tài)正在逐漸回歸理性，這有利于整個(gè)鋼坯市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行。預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼坯市場(chǎng)依然會(huì)呈現(xiàn)穩(wěn)中趨強(qiáng)的走勢(shì)。

　　之所以會(huì)做出這樣的判斷，理由如下：

　　一是成本增加，鋼坯向下阻力變大。近期，隨著鋼市的整體向好，原料市場(chǎng)價(jià)格也有了不同程度的反彈，這一點(diǎn)在國產(chǎn)鐵礦石方面體現(xiàn)的尤其明顯。由于進(jìn)口鐵礦石價(jià)格近期持續(xù)走高，為了降低成本，鋼企采購國產(chǎn)鐵礦石開始增多。但是，由于去年以來開工率長期不足，導(dǎo)致國產(chǎn)鐵礦石資源庫存明顯不足，不少國內(nèi)選礦廠選擇“捂貨惜售”，國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格整體震蕩趨強(qiáng)。

　　進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)方面，其價(jià)格在經(jīng)歷了一段時(shí)間的持續(xù)走高之后出現(xiàn)小幅回調(diào)，但是就價(jià)格而言，依然處于近期市場(chǎng)的高位。

　　焦炭方面，截至3月28日，唐山二級(jí)冶金焦承兌到廠主流價(jià)為700元/噸~740元/噸，周環(huán)比上漲30元/噸。

　　綜合來看，隨著鋼坯價(jià)格的反彈，其成本也在迅速增加。據(jù)筆者綜合進(jìn)口鐵礦石、煤焦等多項(xiàng)原料價(jià)格因素測(cè)算，當(dāng)前鋼坯的成本價(jià)格應(yīng)該在1920元/噸左右，與前期的1850元/噸相比，成本抬升了70元/噸。參考當(dāng)前鋼坯市場(chǎng)價(jià)格，廠商的理論盈利空間為80元/噸。成本的迅速抬升意味著后期鋼坯價(jià)格持續(xù)向下可能性不大，相反，為了轉(zhuǎn)嫁成本壓力，不排除廠商有進(jìn)一步拉漲的操作，期望以此將成本壓力轉(zhuǎn)嫁給下游市場(chǎng)。

　　二是現(xiàn)貨資源供應(yīng)偏緊為鋼坯續(xù)漲提供支撐。除了成本因素外，之所以認(rèn)為當(dāng)前鋼坯市場(chǎng)價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅下滑，重要原因在于當(dāng)前市場(chǎng)資源供給偏緊。即當(dāng)前鋼坯市場(chǎng)資源供不應(yīng)求，在這種狀態(tài)下，價(jià)格自然很難持續(xù)走低。

　　一方面，隨著市場(chǎng)行情向好，近期調(diào)坯軋材企業(yè)開工率明顯回升。受此影響，市場(chǎng)對(duì)于鋼坯的采購活躍度明顯提升。另一方面，據(jù)筆者調(diào)研了解，由于出口訂單向好，近期流向市場(chǎng)的鋼坯資源明顯偏少。需求增加疊加資源供給減少，二者相互作用下使得短期內(nèi)鋼坯市場(chǎng)供需基本面明顯好轉(zhuǎn)，這有助于鋼坯價(jià)格走勢(shì)向好。

　　三是宏觀層面釋放利好，有助價(jià)格回暖。在3月24日的博鰲論壇上，李克強(qiáng)總理表示，未來5年，中國經(jīng)濟(jì)將保持6.5%以上的增速，中國進(jìn)口商品會(huì)超過10萬億美元，對(duì)外投資將超過6000億美元。同時(shí)，我們將實(shí)施數(shù)百項(xiàng)重大工程和重大項(xiàng)目。這從某種角度上預(yù)示著，未來項(xiàng)目投資建設(shè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長依然是主力軍。對(duì)于鋼市而言，這意味著投資帶動(dòng)需求在未來一段時(shí)間內(nèi)很有可能繼續(xù)釋放利好，這有助于成材市場(chǎng)價(jià)格的進(jìn)一步攀升。而成材價(jià)格的上漲自然會(huì)帶動(dòng)鋼坯價(jià)格水漲船高。

　　綜合來看，上周鋼坯價(jià)格的反彈一方面是前期價(jià)格回落的一種理性上漲回調(diào)，另一方面也是來自黑色系期貨暴漲的刺激。加之世園會(huì)限產(chǎn)環(huán)保方案的最終確定，市場(chǎng)“炒冷飯”小幅拉漲也成了情理之中的事情。后期臨近月末，廠商將再度面臨資金考驗(yàn)，因此，為了快速回籠資金，緩解經(jīng)營壓力，不排除鋼廠或采取以價(jià)換量的操作方式回籠資金，屆時(shí)，鋼坯價(jià)格繼續(xù)上漲的阻力較大。

　　但是，考慮到目前市場(chǎng)鋼坯資源相對(duì)偏緊，庫存不多，對(duì)價(jià)格有所支撐。加之后期春暖花開，下游需求將逐漸釋放，這將為鋼坯的持續(xù)企穩(wěn)提供需求層面的支持，因而，鋼坯價(jià)格大幅回落的可能性并不大。

　　因此，基于以上兩點(diǎn)考慮，若無重大消息空降，短期內(nèi)鋼坯市場(chǎng)將會(huì)呈現(xiàn)理性盤整的行情，暴漲暴跌將很難再現(xiàn)。